旺報【記者梁世煌╱台北報導】
2017年開春，全球新興市場一片欣欣向榮，其中又以東南亞股市表現最為突出，整體漲幅達到3.6%，不僅優於新興亞洲的3.08%，更超越拉美和東歐。法人指出，原油價格回穩、內需增溫與稅制改革等三大因素，是驅動東南亞各國經濟成長的主要力量，隨著經濟穩健復甦與改革成效顯現，全年股市表現有機會一馬當先。
根據Bloomberg資料統計，截至10日為止，MSCI東南亞指數今年來累計漲幅已達到3.6%，優於整體新興亞洲的3.08%，同時更超越去年表現最好的拉美和新興東歐各2.27%和2.01%的漲幅。
事實上，美國聯準會加快升息腳步與川普的貿易保護主義抬頭，全球新興市場今年面臨不小的考驗。不過，東南亞市場持續受到投資人青睞。全球大型金融機構包括匯豐廁所臭味原因、瑞士銀行等，近日更紛紛出具報告，看好東南亞各國今年的經濟表現，並且特別點名印度、印尼和泰國，可保持高成長的成績，支撐東南亞股市表現。
原物料價漲具推升作用
第一金亞洲新興市場基金經理人楊慈珍表示，近期的國際油價與原物料價格回穩，嘉惠以出口天然資源為主的印尼、泰國等東南亞國家，帶來短線的推升作用。中長期來看，這些國家擁有龐大的內需消費力量，而且債務水準偏低，可透過正向信貸，刺激經濟表現，緩衝外部風險。
凱基亞洲護城河基金經理人劉大平則指出，美國聯準會雖強調今年將有3次升息空間，預測今年美元走勢雖不致太弱但大幅上漲程度亦有限，加上亞洲國家經濟成長力道穩定，部分國家持續進行結構性改革，大樓浴室臭味有利於經濟持續走揚，看好資金可望再回流亞洲市場，他相對看好中國、東協及印度。
基礎建設具浴室異味乘數效應
劉大平指出，東協國家經濟去年開始逐步回溫，印尼去年的消費者信心指數持續改寫高點，印尼政府並加速推動基礎建設投資，今年斥資於基建的預算比去年高出22%，利於提振經濟表現。印度廢鈔政策成效顯現，現階段有約54%的舊鈔已換新，距離政府期望至少能回收8成的目標不遠，廢鈔對印度經濟的影響程度將逐步減低。
日盛亞洲機會基金經理人鄭慧文表示，印尼今年隨主要大宗商品，如棕梠油、煤礦等價格回升，出口有望改善，此將對經常帳及國內消費形成正面影響；泰國經常帳大幅改善，目前政策利率與近10年最低點僅差距1碼，意味著泰國央行未來有升息空間以因應資金大量流出，加上新泰王順利登基，消除政局不穩干擾，泰國經濟被市場看好。
除了內需經濟之外，楊慈珍指出，東南亞各國政府積極推動基礎建設與各項改革措施，創造了乘數效果。最具體且影響層面大者要屬印尼的減稅方案，累計至今，其減稅措施已為印尼政府增加77億美元的收入，由於減稅政策效期到今年3月底為止，預料未來兩個月，還會有一波鮭魚返鄉的資金，引導進入產業投資，有利銀行、房地產等行業，也為基礎建設計畫提供有力的金援。
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